Les instruments de politique macroprudentielle: un rempart contre les risques de contagion interbancaire

Les etablissements financiers sont connectes par de multiples contrats : prets bilateraux, portefeuilles communs de titres, contrats sur produits derives, etc. En temps normal, ces connexions permettent de partager les risques entre etablissements. Neanmoins, lors de periodes de tensions, les chocs se propagent plus aisement du fait de ces liaisons, au travers de defauts en chaine d’institutions financieres (ou effet de domino), de penurie de refinancement interbancaire et de liquidations de portefeuilles d’actifs. La politique macroprudentielle vise a attenuer ces effets grâce a differents instruments, tels que les exigences supplementaires de fonds propres pour les etablissements systemiques. Les autorites surveillent particulierement les interconnexions financieres en exploitant des informations sur les relations bilaterales entre institutions financieres. Elles prennent notamment ces elements en compte dans les tests de resistance appliques a l’ensemble du systeme financier.