损己不利人:僵尸企业对绿色全要素生产率的负面影响

僵尸企业是产能过剩和污染排放的重要源头,加快推进僵尸企业处置是构建新发展格局以及协同推进高质量发展和环境保护的重要抓手.该研究采用最新公布的2006—2014年中国工业污染数据库与中国工业企业数据库微观匹配数据,在测算微观企业绿色全要素生产率的基础上,实证检验了僵尸企业对绿色全要素生产率的影响作用及微观机制.为缓解数据迟滞问题,同时,基于2004—2018年上市公司僵尸企业的识别以及省级绿色全要素生产率测算数据进行了交叉验证分析,结论稳健.研究发现:①僵尸企业不仅自身绿色全要素生产率低于正常企业7.9％,还表现出显著的绿色全要素生产率负外部性,僵尸企业占比每增加1个百分点,正常企业绿色全要素生产率增长率降低2.733％,最终僵尸企业的存在使得总体绿色全要素生产率绝对水平损失3.27％,相对水平下降22.4％.②异质性分析中,僵尸企业的绿色全要素生产率负外部性对于非国有企业、小规模企业以及融资约束强的企业更为显著.③微观机制检验方面,僵尸企业通过阻碍正常企业技术进步、抑制规模效率提升而不利于其绿色全要素生产率增长,但对纯技术效率(管理效率)反而表现出一定的短期促进效应,而且微观机制在非国有企业、小规模企业以及融资约束较强的企业样本中更显著.研究还发现,僵尸企业显著降低了正常企业的劳动生产率和环境生产率水平.针对结论,提出了加快推动僵尸企业处置,协同推进高质量发展与环境保护的对策建议.