分析师看穿商誉泡沫了吗:商誉对分析师盈余预测的影响及原因
Accounting Research（2022）
摘要
本文聚焦商誉质量对分析师盈余预测的影响及原因.研究发现,商誉增加了分析师盈余预测的乐观偏差,降低了分析师盈余预测的准确度.商誉对分析师预测产生负面影响的原因在于商誉中含有泡沫,且分析师无法完全识别出这些泡沫.商誉中含有的泡沫越多,比如当商誉更多地产生于牛市或创始人不担任公司董事长或CEO时,分析师盈余预测的乐观偏差越大,预测准确度越小.为排除商誉影响分析师盈余预测的替代性解释,本文还从分析师跟踪人数、明星分析师人数、当期是否发生并购交易等维度进行了横截面检验,并考察了商誉与分析师盈余预测之间的动态变化.
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