数字普惠金融、融资约束与企业财务绩效

本文使用2011—2020年创业板上市公司数据,运用逐步回归的分析方法,检验数字普惠金融对企业财务绩效的影响,并研究融资约束对两者的中介作用以及企业生命周期对两者的调节作用.结果表明:数字普惠金融显著促进了企业财务绩效的提升,数字金融使用深度对企业财务绩效的提升作用大于数字金融覆盖广度,而普惠金融数字化程度的作用不显著;企业生命周期在数字普惠金融对企业财务绩效的影响中发挥调节作用.进一步研究发现,数字普惠金融对财务绩效较高的企业影响更加显著,且当企业财务绩效处于较高水平时,融资约束的中介效应边际递减;此外,对于产权性质进行异质性分析发现,融资约束的中介效应对非国有企业作用更大.基于此,本文分别从政府、金融机构和企业层面提出相关建议.