技术创新能力最大化下的科创企业融资结构 ——基于混料设计与响应面分析模型
East China Economic Management（2021）
Abstract
文章以2013—2019年中关村国家自主创新示范区科创企业为样本,运用混料设计与响应面分析模型,研究科创企业技术创新能力最大化目标下的最优融资结构.研究结果表明,技术创新能力最大化时的最优融资结构为内源融资占50％、债务融资占28％以及股权融资占22％.进一步研究发现,与成长期企业相比,成熟期企业最优融资结构中内源融资的比重大幅提升,而债务融资和股权融资比重则有所下降.研究结论对于科创企业进行融资决策以及政府制定相关政策具有一定的参考价值.
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