股价信息含量能够提升分析师预测质量吗?
Systems Engineering —Theory & Practice(2021)
摘要
本文使用2007-2017年中国A股上市公司数据,探讨股价信息含量是否能够影响分析师预测质量.研究发现:1)股价信息含量能够有效提升分析师预测质量,表现为伴随股价信息含量的提升,分析师的预测偏差,预测乐观度和预测分歧均显著降低,分析师跟踪人数显著增多.2)当公司机构持股比例越低,会计稳健性越强以及信息透明度越差时,股价信息含量对分析师预测质量的影响更强.本文的研究对于全面认识股价信息含量,促进分析师在资本市场信息中介作用的发挥以及资本市场的健康发展具有一定的理论和现实意义.
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