住宅价格如何影响城镇居民消费——基于状态空间模型的研究
Journal of Zhejiang Gongshang University（2018）
Abstract
基于时变参数状态空间模型,利用1999—2016年的季度数据测算了我国住宅价格对城镇居民消费影响的时变特征.结果表明,我国住宅价格对消费的影响整体上呈现微弱的财富效应,住宅价格的MPC位于0.0543到0.1155之间.2004年之前住宅价格上升对消费的影响波动剧烈,2004年后大致呈现先上升,2013年后开始下降的"倒U"型趋势.这说明近年来房价上升对消费的挤出效应迅速增强.鉴于此,从挤出效应传导机制入手,政府应该谨慎平稳调整房价、增加保障性住房供给,并提高城镇化进行中外来人口收入.
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Key words
housing prices,consumption,wealth effect,crowding-out effect,time-varying parameter state space model
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