基于MS-EGARCH模型的中小板波动风险研究
Productivity Research（2020）
摘要
文章考虑体制转换及杠杆效应,选用中小板综指为研究对象,采用MS-EGARCH模型对中小板进行建模,分析了中小板股票收益波动状态以及收益风险.结果 表明:我国中小板总体上较为平稳,风险损失较小,但其波动存在明显的杠杆效应,即无论处于繁荣期及衰退期状态,负面消息对中小板收益率波动的影响较大;从分开的体制来看,繁荣期股票的波动集聚性以及风险损失均小于衰退期,这与衰退期的波动集聚现象有密切关系.
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