“营改增”对现金-现金流敏感性的影响--基于分层线性模型(HLM)的检验
wf(2016)
摘要
“:营改增”是我国近年来财税体制改革的重要组成部分,其对微观企业的政策效应具有重要意义。由于企业的行为特征与其所处地区的市场环境密切相关,文章运用分层线性模型,将企业嵌入其所处地区的市场环境中,分析“营改增”对不同地区企业现金-现金流敏感性的政策效应,以此发现“营改增”对我国差异性市场化环境下企业现金持有政策的引导作用。研究表明,“营改增”可以显著降低企业现金-现金流敏感性,且处于不同市场化程度地区的企业受到“营改增”政策的影响程度不同,“营改增”对处于市场化程度较低地区的企业现金-现金流敏感性降低作用更显著。此研究对于宏观部门进一步决策具有一定的指导意义。
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关键词
replacement of business tax by VAT,cash-cash flow sensitivities,degree of marketization,hierarchical linear model
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