B-S模型在农作物品种权价值评估中的应用
Appraisal Journal of China（2015）
Abstract
农作物品种拥有独特的生物学特性,是需依附于种子载体存在的无形资产,由于信息不对称、市场不确定性以及自然灾害等因素,加之我国农作物品种交易市场不完善,缺乏完整的品种权价值评估指导文件,农作物品种权的价值评估问题成为一大难题.作者提出用实物期权法考虑品种权项目决策过程中蕴含的选择权价值,以弥补传统收益现值法评估的不足.本文详细分析了农作物品种权蕴含的实物期权特性,证明了运用Black-Scholes (B-S)模型评估农作物品种权价值的适用性,重点介绍了如何确定B-S模型中的主要参数,从而使实物期权法评估农作物品种权更具有实际操作性,为投资者做出合理投资决策提供依据.
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