基于负半熵下半方差近似偏度的投资组合模型及应用
Journal of Chongqing Institute of Technology（2020）
摘要
针对分散高阶矩风险及涨跌不对称性对投资组合的影响,通过利用偏度刻画高阶矩风险,负半熵和下半方差刻画涨跌不对称性,构建了新的投资组合模型——负半熵下半方差近似偏度投资组合模型.从中国股市出发,选择13只成长性稳定的股票,对模型进行实证分析.结果表明:与MV模型、半方差模型比较,新模型的组合资产发生超额收益更大,风险更低,更具有效性,对投资者进行资产配置、资产选择和风险预测具有指导意义.
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