隐性契约、声誉机制与P2P网贷中介道德风险行为抑研究
Abstract
声誉具有隐性契约功能,P2P网贷中介的声誉对其行为决策有重要影响.基于声誉机制的“投资人—P2P中介博弈模型”证明,网贷中介是否实施道德风险行为,取决于违约的短期收益与履约的未来收益贴现值之和的比较.贴现率和博弈次数直接影响博弈均衡,博弈重复次数足够多时,一次性的道德风险行为所获得的眼前收益将小于因声誉破坏而造成的未来收益损失的贴现总值,理性的P2P中介将因此而放弃违约行为,这正是P2P中介的声誉对其自身可能的道德风险行为有抑制作用的内在逻辑.
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